財務自由
股票「我應該買美股嗎？」
「買美股與買台股港股有什麼不同？」
每個美股新手入門前都有類似的疑問。想買美股卻不知從何入手？這篇文章將會一步步告訴你買美股前必須知道的交易規則、交易成本、如何填寫免稅表格等，助你一步一步輕鬆入門。
美股的交易時間
由於美國的時區與香港和台灣的不一樣，所以如果你之前有玩港股或台股的話，美股的交易時間將不會與港股、台股的交易時間重疊。換句話說，你可以在港股、台股收市後的時間，專心一致地研究及進行美股交易。
美股的交易時間分為夏令時間及冬令時間。美國的夏令時間普遍為 3 月至 11 月；而冬令時間則為 11 月至翌年 3 月。2022年的3月3日 至 2022年11月6日 為美國 2022 年的夏令時間，其餘時間則為冬令時間。不過美國早前立法宣佈將於 2023 年將夏令時間永久化，即永久廢除冬令時間，換言之美股於 2023 年夏令時間起將固定在 GMT + 8 時區的晚上 9 時半開盤。
那麼美股的交易時間對身在香港、台灣的我們有什麼影響呢？主要是因為美國的夏令或冬令時間會影響美股的交易時間，以下為美股交易時間對應的香港或台灣時間：
| 交易時間 | 美股開盤時間 （美國東部時間） | 美股收盤時間 （美國東部時間） | 美股開盤時間 （GMT + 8 時間） | 美股收盤時間 （GMT + 8 時間） |
|---|---|---|---|---|
| 美股夏令時間 （GMT – 4） | 09:30 | 16:00 | 21:30 | 04:00 |
| 美股冬令時間 （GMT – 5） | 09:30 | 16:00 | 22:30 | 05:00 |
盤前、盤後交易時段
美股可以在交易時間以外的兩個時段進行盤前、盤後交易。盤前交易即開市前的時段；盤後交易即收市後的時段，以下為美股的盤前、盤後交易時間對應的香港或台灣時間：
| 盤前交易時段 | 美國東部當地時間 | GMT + 8 時間 （台灣、香港） |
|---|---|---|
| 美股夏令時間（GMT – 4） | 04:00 – 09:30 | 16:00 – 21:30 |
| 美股冬令時間（GMT – 5） | 04:00 – 09:30 | 17:00 – 22:30 |
| 盤後交易時段 | 美國東部當地時間 | GMT + 8 時間 （台灣、香港） |
|---|---|---|
| 美股夏令時間（GMT – 4） | 16:00 – 20:00 | 04:00 – 08:00 |
| 美股冬令時間（GMT – 5） | 16:00 – 20:00 | 05:00 – 09:00 |
簡單一點來說，美股開市時間前 5.5 小時為美股的盤前交易時後；而美股收市時間後的 4 小時為美股的盤後交易時段。
當交易時間以外出現該公司相關的消息時，例如當該公司在開市前或收市後公佈公司業績，那麼其市場反應就會反映在盤前盤後的價格中。
盤前、盤後交易與一般交易的分別
那麼進行盤前盤後交易有什麼要注意？
由於盤前盤後的交易量較一般交易時段的少，故此價格波幅會比較大而且股票流動性較差。而且盤前、盤後的交易需要以委託的方式進行，即「限價單」，意思就是設定指定的目標交易價格，當股價到達該目標交易價格時，交易才會成交。
盤前、盤後交易的好處是，可以增加交易的機會，令你的股票交易更有彈性，特別是在有關該公司的消息或新聞發佈時就會反映於股價之中。盤前、盤後的交易容許投資者可以針對有關該公司的消息作出反應。
相應地，盤前盤後的交易也有其缺點。主要是因為盤前盤後的交易量相對較少，故此限價單有機會出現無法成交及只有部份成交的問題。另外也會出現流動性風險，因為流動性較低所以股價的股價的價格差異比較大，所以投資者有機會要用更高的價錢買入股票，或以更低的價格售出股票方可以成功完成交易。
美東時間換算
美股休市日
由於美國的節日與紀念日子與香港和台灣的不同，故此美股的休市日亦有所不同。
2022 年的美股休市日如下：
| 日期 | 節日／假期 | 紐約證交所 NYSE / 納斯達克 Nasdaq 相應措施 |
|---|---|---|
| 2022年 1 月 1 日（星期六） | 新年元旦 | 週末不開市 |
| 2022年 1 月 17 日（星期一） | 馬丁路德金紀念日 | 休市 |
| 2022年 2 月 21 日（星期一） | 總統日／華盛頓生日 | 休市 |
| 2022 年 4 月 15 日（星期五） | 耶穌受難日 | 休市 |
| 2022 年 5 月 30 日（星期一） | 陣亡將士紀念日 | 休市 |
| 2022 年 6 月 20 日（星期一） | 六月節國家獨立日 | 休市 |
| 2022 年 7 月 4 日（星期一） | 美國獨立日 | 休市 |
| 2022 年 9 月 5 日（星期一） | 勞工日 | 休市 |
| 2022 年 11 月 24 日（星期四） | 感恩節 | 休市 |
| 2022 年 11 月 25 日（星期五） | 感恩節翌日 | 提早 3 小時休市 |
| 2022 年 12 月 26 日（星期一） | 聖誕節翌日 | 休市 |
美股交易單位
不同於港股、台股，美股的交易單位是以每股計算，相比台股及港股是以每張或每手計算，美股的入門門檻比較低，所需的交易資金亦相對較低，對於投資新手來說是一個不錯的選擇。
| 交易單位 | 美股 | 台股 | 港股 |
|---|---|---|---|
| 交易單位 | 每股 | 每張 | 每手 |
| 每個交易單位所含股數 | 1 股 | 1,000 股 | 100 ~ 不等 （由發行公司決定） |
美股交易貨幣
美股的交易貨幣為美金 USD，至於如何用外幣兌換美金來進行美股交易呢？
方法主要有 2 種：可以開設離岸戶口或者開設海外券商戶口，並透過入金到戶口進行美股買賣。
開設部份離岸戶口，不單止提供買賣美股功能，更可以在買賣美股及 ETF 時不收取手續費。詳細開戶教學可以參考這篇文章：《離岸戶口 | 美國 Firstrade 第一證券開戶教學》
如果需要外幣匯款的話，開設 Citi Plus 戶口可享有免手續費匯美金功能，非常適合美股投資者使用。香港讀者可參考 《花旗銀行｜Citi Plus 可免手續費匯款到外國》這篇教學。
美股的交易結算機制
| 美股 | 台股 | 港股 | |
|---|---|---|---|
| 交易制度 | T + 0 | T + 1 | T + 0 |
| 結算制度 | T + 2 | T + 2 T + 0（須向券商支付 2 日利息及手續費） | T + 2 |
交易制度
交易制度通常以 T + x 的形式表達，T 的意思是股票成交的日期。美股實行的是 T + 0 的交易制度，與港股一樣，當天購買股票後可以即日賣出，故此適合不少短線投資的投資者。至於台股實行的是 T + 1 的交易制度，即買入股票當天不能賣出股票，最快須在買入股票後一個交易日方可以賣出股票。
結算制度
結算制度通幣以 T + x 的形式表達，T 的意思是股票結算的日期。而美股與美股與港股的結算（資金交收）制度，同樣是實行 T + 2 結算制度，意思是買賣證券行所得的資金，將會在第二個交易日後收到。
至於台股的結算制度方面，台股本來是實行 T + 2 結算制度，但台股於 2022 年 5 月推出了 T + 0 的結算制度，意思是可以即日收到款項，以增加資金流轉度，不過投資者須向券商申請以及需要支付 2 日的利息及手續費，方可以 T + 0 收到款項。
美股的股市代號
港股與台股的股票代號，一般是以數字組成，美股的股票代號則是用英文字母組成。美股的股票代號一般由 1 至 4 個英文字母組成，例如蘋果公司的股票代號是 AAPL、台積電的美股股票代號是 TSM 、VISA 公司的股票代號是 V。相比起港股及台幣較難背誦的數字代號，美股的股票代號比較很簡單直接。
美股的交易成本
美股的交易成本分為交易所費用及交易平台費用兩方面，交易所費用是必須要支付的，而交易平台費用則視用你使用的平台的收費。交易所費用如下：
| 所需費用 | 費用金額 | 收費機構 |
|---|---|---|
| 交收費 | 每股 US$0.003 （最少 US$0.01) | 美國結算機構 |
| 證監會會費* （僅於沽出股票時收取） | 每筆成交金額的 0.00229%* （最少 US$0.01） | 美國證監會 |
| 交易活動費 （僅於沽出股票時收取） | 沽出股票數量 × US$0.000119 （最少 US$0.01） | 美國金融業證監局 |
| ADR 託管費 | 每股 US$0.01 至 US$0.05 視乎持有的 ADR | ADR 監管代理商 |
| 股息稅 | 股票金額 30％ （派息時會自動扣除） | 美國稅務局 |
美股的課稅
美股的課稅主要有兩種，一種是資本利得稅，一種是股息稅。
外國人免收資本利得稅
作為香港及台灣的投資者並不需要申報資本利得稅（Capital Gain Tax），但則需要向美國政府提交一份名為 W-8BEN 的文件，以享有外國人的免稅優惠。
特別留意的是，W-8BEN 以外亦有一份 W-8BEN-E 的表格，兩份表格的名稱十分類似，但是 W-8BEN-E 是讓法人（即公司、團體或組織）填寫的，下載時要看清楚表格名字，小心不要填錯表格！
如何填寫 W-8BEN 表格？
W-8BEN 表格的第一部份需填寫基本個人資料。
W-8BEN 表格的第二部份則用作申報稅務減免優惠，但由於香港及台灣並非美國的稅務減免國，故此無須填寫。
確認表格所有資料填寫無誤後，即可以確認第三部份的聲明，並填寫日期、姓名及簽署。須留意一點，美國常用的日期填寫格式為：月月 – 日日 – 年年年年；舉個例，1990年11月12日 應填 11 – 12 – 1990。
股息稅
作為外國投資者雖然不需要繳交資本利得稅，但仍需要繳付股息稅。香港及台灣的用戶所需要繳交的股息稅為股息金額的 30％，不過我們無須額外申報，因為一般券商會在派息時自動扣除。
就以我買入 新紀元能源（NEE）的股票為例，我在其中一次派息中獲得了 US$2.13 的股息，但由於需要繳交 30％ 的股息稅，所以系統自動為我扣除 US$0.64（US$2.13 × 30％ = US$0.639）作為股息稅。
我毋須再額外就股息稅填寫表格或者申請、完成交稅程序等，我使用的券商系統已經自動為我繳交啦～
美股的熔斷機制
如果有買台股經驗的讀者，可能會知道台股有漲跌幅限制，但是美股和港股一樣，均沒有漲跌幅限制，不過美股則設有熔斷機制作防範系統性風險之用，而港股亦有一個類似的機制名為市場波動調節機制。
什麼是熔斷機制？
熔斷機制是股票市場的一種保險措制。當在股票市場的交易時間中，股價波動的幅度達度一定程度的熔斷點時，對其採取暫停交易一段時間的機制，由於與電器中的保險絲在電流過大時會熔斷的原理類似，所以取其名為熔斷機制。
美股、台股、港股預防系統性風險的機制
| 美股 | 台股 | 港股 | |
|---|---|---|---|
| 保險措施 | 熔斷機制 | 漲跌幅限制 | 市場波動調節機制 |
| 觸發條件（一） | 標普 500 指數較前一日收盤價下跌 7％ 或 13％ | 股價較前一日收盤價 上升 10％ | 股票在 5 分鐘內升跌 10％ |
| 實施方法（一） | 全美證券市場交易 暫停 15 分鐘 | 已達當日最高價 股價不會再繼續上漲 | 觸發交易價格限制 5 分鐘 |
| 觸發條件（二） | 標普 500 指數較前一日收盤點位下跌 20 ％ | 股價較前一日收盤價 下跌 10％ | 指數期貨在 10 分鐘內 達到價格上限／下限 |
| 實施方法（二） | 當天交易停止 | 已達當日最低價 股價不會再繼續下跌 | 觸發交易價格限制 5 分鐘 |
| 觸發條件（三） | － | － | 與上述在 10 分鐘內達到價格上限／下限指數期貨掛鉤的期權合約交易 |
| 實施方法（三） | － | － | 當天交易停止 |
美股的熔斷機制
美股的熔斷機制設有 3 個等級，3 個等級以標普 500 指數作為指標，當標普 500 指數較前一日的收盤價下跌 7％、13％ 及 20％ 時，便會觸發相應的保險措施。
- 當標普 500 指數較前一日跌 7％時，全美證券市場交易將會暫停 15 分鐘。
- 當標普 500 指數較前一日跌 13％時，全美證券市場交易將會再暫停 15 分鐘。
- 當標普 500 指數較前一日跌 20％時，當天交易停止，不能於當日內恢復交易。
與港股、台股的保險機制比較不同的是，美股的熔斷機制是以指數的升跌作為指標，而非個別股票，故此相對比較難觸及熔斷機制。
美股熔斷例子
受疫情及油價崩盤的影響，美股於 2020 年出現股災，單單於 2020 年 3 月已出現 4 次熔斷：
- 2020 年 3 月 9 日，標普 500 指數開盤後跌 7％，觸發第一層熔斷機制，全美證券市場暫停 15 分鐘。
- 2020 年 3 月 12 日，標普 500 指數開盤於短時間內跌超過 7％，再度觸發第一層熔斷機制，全美證券市場暫停 15 分鐘。
- 2020 年 3 月 16日，標普 500 指數開盤後跌近 8.14%，觸發該月第 3 次的熔斷機制。
- 2020 年 3 月 18日，標普 500 指數開盤後跌 7.01%，再次觸發該月第 4 次的熔斷機制。
總結
美股的交易時間長、入場門檻低、投資選擇多，加上許多全球知名及行業龍頭的公司都在美國上市，故此特別適合投資新手。
如果你已經是台股、港股的投資者，那麼美股也非常適合你，因為美股的交易時間並沒有與台股或港股的開市時間重疊，你可以在台股或港股的收市時段在美股繼續享受投資股票的樂趣。
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